Malgré une orientation toujours restrictive des Banques Centrales majeures et une inflation encore résiliente, le cours du CAC 40 (avec ses dividendes) a inscrit un nouveau record historique. Faut-il faire confiance de manière structurelle à cette tendance haussière ?

00:00 Janvier 2023 en bourse (trop) euphorique 02:48 Bilan en chiffres depuis le 1er janvier 08:56 Le pari risqué du scénario fondamental le plus optimiste 11:42 Le soft landing, entre rêve et réalité 14:12 La clef du pivot de la FED 18:22 Analyse technique indices boursiers & rates 18:55 Taux obligataire US à 2 ans 20:48 Diagnostic du S&P 500 23:40 Golden Cross sur le NYSE Composite 24:13 Action TESLA, un baromètre du risque en bourse 24:54 Le CAC 40 proche de son record historique

Allocation d’actif des traders professionnels : l’évolution de la part des liquidités (% of cash) au sein du portefeuille institutionnel moyen Marché actions : la force relative entre les valeurs de croissance (growth) et les valeurs « value » Marché actions : le cycle de sur/sous performance entre les valeurs cycliques et les valeurs défensives Analyse quantitative : le pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours (moyenne mobile institutionnelle) + la courbe des new high – new low Le cycle relatif institutionnel entre les actions européennes et les actions US Les anticipations des asset managers quant à la probabilité d’une récession économique à horizon 12 mois La mesure des anticipations de volatilité sur les actions et les obligations : VIX term structure & MOVE index La position nette institutionnelle sur les futures & options Yields et S&P 500 Le modèle de probabilité de récession de Vincent Ganne

00:00 Un début d’année en fanfare pour le marché actions 03:16 Le plan de la vidéo 03:27 CAC 40, un rebond de 25% en 3 mois ! 05:14 CAC 40 global return, avec dividendes, proche du record historique 06:15 Action LVMH, 12ème capitalisation boursière mondiale ! 07:19 Désinflation, pourquoi il faut rester prudent 09:40 Focus Immobilier US ; quelle probabilité de récession ? 12:19 L’enjeu des perspectives de bénéfices des entreprises 14:13 Soft landing VS récession : le duel de l’année 14:38 Valorisation, est-il encore temps d’acheter les actions ? 17:45 Analyse technique des indices boursiers européens et américains

00:00 Un mauvais chiffre macro est actuellement positif pour le marché actions 03:18 Pourquoi aborder le thème de la récession lorsque l’on s’intéresse à la tendance future du marché actions ? 04:24 Emploi VS indicateurs avancés PMI : les chiffres étonnants de vendredi dernier 07:05 Les récessions historiques aux Etats-Unis aux Etats-Unis depuis 1945 et l’impact sur l’indice S&P 500 09:40 Dans l’immédiat, la perspective d’une récession est positive pour le marché actions car elle brise l’inflation et la hausse des taux 10:02 La probabilité d’une récession en 2023 est de 44% ? Voici les résultats du modèle de probabilités établi par Vincent Ganne. 16:20 Analyse technique des indices boursiers européens & américains

 L’année 2023 sera tributaire des années 2021/2022  Performance boursière 2022 multi classes d’actifs  Taux d’intérêt & inflation, le couple fondamental de 2022  Guerre en Ukraine, un facteur d’influence secondaire  Duo projectif Thomas Veillet & Vincent Ganne  Une hiérarchie sectorielle défensive en 2022  Marché des changes : le dollar US en patron  Matières Premières : une année 2022 en prémice de la récession de 2023  CAC 40 & SMI : la hiérarchie titres de l’année 2022  Quelques pistes stratégiques boursières pour 2023 : soft landing VS récession

00:00 L’inflation, l’ennemi commun des Banques Centrales majeures 03:00 Analyse technique : le piège baissier (bear trap) du 13 octobre est neutralisé par la piège haussier du (bull trap) du 13 décembre. 05:18 Prévisions boursières pour 2023 05:45 S&P 500 : le marché baissier reste actifs sous la résistance technique extrême des 4100 points. 09:39 Le positionnement institutionnel : faisons un état des lieux 11:48 CAC 40 – doit-on dire adieu au rallye de Noël ce mois de décembre ? 15:29 Les Banques Centrales souhaitent une récession pour briser définitivement l’inflation (mais elles n’osent pas le dire) 17:30 Probabilité de récession en 2023 : entre optimise et pessimisme 23:09 Quelles conséquences pour le marché actions si la récession est évitée et remplacée par un soft landing ?

00:00 Une semaine fondamentale décisive pour le marché actions Inflation US (mardi 13) & décision monétaire de la FED (mercredi 14) & 03:38 Banque Centrale Européenne (jeudi 15) : BIG TIME events 07:08 La question capitale de la proximité absolue et temporelle du taux terminal de la FED 09:55 Historiquement, un taux terminal à 5,25% fait-il du sens ? Et l’enjeu de la durée avant le pivot pour le renouvellement du financement des entreprises 12:37 Bear Market rally VS rallye de fin d’année : les conditions pour choisir 15:22 L’enjeu des anticipations de profits des entreprises (toujours archi optimistes), en baisse de « seulement » 5% à horizon 12 mois 17:42 Diagnostic graphique complet des indices US et européens

00:00 Les indices boursiers sont au contact d’un pivot technique extrême 02:40 Désinflation OU probabilité de récession : qu’est-ce qui compte le plus pour le marché actions actuellement ? (NFP de vendredi dernier apporte la réponse) 08:20 Tableau croisé des facteurs fondamentaux et impact actuel sur le marché actions : un tableau vaut mieux que tous les blablas 11:07 Les deux dernières données fondamentales les plus importantes pour la fin d’année : CPI le 13/12 et FED le 14/12 12:25 Rebond depuis le bear trap du 13/10 : incertitudes extrêmes des traders particuliers et des institutionnels 17:25 Diagnostic technique complet des indices US et européens et scénarii de marché pour le 31/12/22

00:00 Peut-on encore éviter une récession économique réelle en 2023 ? 04:00 Définition d’une récession économique réelle, d’une récession technique, d’une dépression économique 06:42 TOP 5 des baromètres qui ont historiquement anticipé toutes les récessions occidentales et état des lieux actuel pour les 12 prochains mois 08:04 L’inversion de la courbe des taux d'intérêt 10:15 Les indices PMI sous 50 durant plusieurs mois 11:02 Les modèles prévisionnistes du Conference Borad et de la FED de saint-louis 11:55 Les signaux baissiers sur le prix du pétrole 13:34 Les anticipations de bénéfices (forward earnings) 14:50 Le fait : en récession économique réelle, tous les indices boursiers, tous les secteurs, toutes les actions sont en baisse en bourse (sorties de capitaux des marchés, il n’y a aucun endroit où se cacher) 17:00 La vente à découvert (short selling) ou l’achat de fonds « short » (type tracker, ETF) qui s’apprécient avec la baisse du marché sont la meilleure stratégie 18:18 Si vous ne voulez pas shorter, c’est l’arbitrage sectoriel qui permet de faire mieux que le marché (amortir la baisse du marché, stratégie de surperformance) 20:19 Mes scénarii secteurs actions pour 2023 23:06 Valeurs de rendement : la stratégie de dividende permet d’amortir la baisse du marché 26:50 S&P 500 : objectifs baissiers théoriques en cas de récession réelle (valorisation) 27:20 Si absence de récession, quel scénario chartiste le plus bullish ?

00:00 Définition d’un dead cat bounce : reprise haussière secondaire dans un marché baissier primaire 00:35 Le message de tous les aspects de l’analyse technique pour statuer sur la « qualité » du rebond depuis le bear trap du 13/10/2022 04:25 La hiérarchie sectorielle du rebond appelle à la prudence 10:12 La structure technique quantitative du rebond est-elle saine ? 12:30 Le Sentiment des investisseurs particuliers est-il à nouveau sur une complaisance haussière ? 14:38 Articulation marché actions/marché obligataire : l’incertitude des taux d’intérêt 17:31 Flux institutionnels : le cash disponible dans les portefeuilles revient-il sur les actifs risqués ? 19:03 Le rebond est-il dangereux sur le plan de la valorisation boursière ? 20:02 Les indices boursiers sont-ils maintenant surachetés d’un point de vue chartiste ? 22:01 Fondamentalement, le rebond représente un risque si : le marché se trompe sur le taux terminal de la FED ou si l’année 2023 est celle d’une récession occidentale réelle

00:00 Attention à ne pas exagérer le ralentissement de l’inflation US 05:00 Ralentissement de l’inflation US, faisons le point complet : CPI, Core CPI, 16% Trimmed-Mean CPI (inflation tronquée) 08:24 Anticipation d’inflation : comment se projeter de manière rationnelle sur le future de l'inflation 11:40 Le prix composite des matières premières ne donne pas encore de signal de renversement baissier (CRB index) 12:25 Impact immédiat : Baisse du dollar US et des taux du marché & anticipations de Fed funds; le taux Terminal de la FED n’est PAS atteint 14:45 Une classe d’actifs décotée à étudier en priorité : le marché obligataire en opportunité ? (T-NOTE VS BUND); la relation obligations/taux d’intérêt 21:55 Un secteur à privilégier sur le marché actions : FINANCE 23:28 Et ailleurs : immobilier, cryptos, placements monétaires ?

La purge est-elle suffisante pour affirmer que les actions ne sont « plus chères » en bourse ? Vincent Ganne a sélectionné plusieurs critères de valorisation boursière afin de déterminer les conditions historiques nécessaires pour stopper les bear markets de ce siècle, avec un travail de comparaison à la situation actuelle et une approche à la moyenne. 00:00 Valorisation boursière : les actions sont-elles à nouveau bon marché ou pas ? 04:32 Trois critères de recherche fondamentale sont retenus : Price Earning Ratio (PE Ratio), PE Ratio de Shiller, Price to book Ratio 10:44 Les niveaux nécessaires de valorisation pour renverser à la hausse les bear markets depuis 20 ans ; trois fins de bear market à l’étude : 2002,2009,2020 17:05 Quelle serait la valeur en points de l’indice S&P 500 si ces trois critères de valorisation revenaient à leur moyenne historique ? 20:15 La baisse nécessaire pour le SP500 si l'économie US entre en récession réelle 22:30 Les limites du PE Ratio et mon choix en faveur du PE Shiller (le lag des anticipations de bénéfices des entreprises) 23:15 Allocation d'actifs : quelle valeur du SP500 si la part des liquidités (cash) dans les portefeuilles revient à son record historique ? 25:08 D’où peut venir le salut ? Une semaine hyper chargée démarre sur le plan des fondamentaux 26:30 Analyse technique des indices S&P 500 et Eurostoxx 50

00:00 Après le short squeeze à Wall Street de jeudi dernier, la bulle des actifs financiers en bourse post-covid est-elle maintenant enfin dégonflée ? 02:32 NON, Le short squeeze de jeudi dernier à Wall Street ne signifie pas la fin du bear market (barbe longue ne fait pas le curé), mais 50% de retracement de la bulle Covid 05:30 NON, selon la valorisation boursière de l’action Tesla et ce, malgré la forte baisse du titre cette année (résultats du T3 ce mercredi 19/10) 08:40 NON MAIS PRESQUE, selon le momentum annuel en % de la dette de marge boursière 10:00 NON, selon le momentum en % (ROC) à 52 semaines (1 an) de l’indice S&P 500 11:42 OUI et NON selon la position de l’année 2022 au regard des caractérisques de l’Histoire boursière (obligations & actions en performance historique) 13:30 OUI et NON selon un outil quantitatif majeur, la ligne des (nouveaux plus hauts – les nouveaux plus bas) des actions à Wall Street 15:08 OUI selon le volume négocié sur les options PUT (indices + actions) à la bourse de Chicago (CBOE) 16:36 NON MAIS PRESQUE selon l’outil quantitatif du % d’actions du S&P 500 sous les MMS 20,50,200 jours 17:22 OUI et NON selon la mesure de la volatilité implicite sur les obligations US 18:26 NON selon les anticipations de politique monétaire de la FED et la tendance de l’inflation

Wall Street fera son point bas (non un renversement haussier) lorsque le timing du pivot de la FED sera identifié avec une forte probabilité. Vincent Ganne vous donne la définition du pivot de la FED et dévoile les 5 raisons qui peuvent le déclencher à horizon 6/12 mois. 00:00 Le pivot de la FED, le nirvana boursier 04:42 Définition du pivot de la FED 12:15 La FED pivotera quand les mesures de l’inflation et de l’inflation sous-jacente auront démarré une tendance baissière avec pour « cible » les 2% 14:34 La FED pivotera si l’économie des Etats-Unis entre en récession « réelle » (différent de récession technique) : destruction d’emplois et augmentation sensible du taux de chômage avec baisse du niveau absolu de la consommation des ménages 16:50 La FED pivotera si le marché obligataire est en crise de liquidités et de chute verticale des prix (krach obligataire) 20:40 La FED pivotera si la chute du prix des actions devient un risque systémique pour l’économie réelle (les fonds de pension, la faillite d’un poids lourd de la haute finance) [FED PUT] 23:35 La FED pivotera si le niveau de valorisation globale du marché actions est sur un niveau dangereusement bas (risque sur le financement de l’économie) [FED PUT] 25:50 Indices US : quel serait le niveau du S&P500 pour déclencher le FED PUT ?

00:00 Voici la sélection de 10 baromètres qui indiqueront à un stade précoce la fin du marché baissier sur les actions ; proposée par l’analyste Vincent Ganne. 02:49 Une survente quantitative extrême sur les actions de Wall Street (indice S&P 500) 06:32 Un retour du ratio entre les valeurs de croissance et les valeurs cycliques sur support de long terme 08:54 Un signal baissier sur le graphique de long terme du dollar US face à un panier de devises majeures (DXY) 10:54 La fin de l’inversion de la courbe des taux (pivot monétaire des Banques Centrales) 12:52 Un signal technique de renversement haussier de long terme sur le secteur automobile allemand en bourse (et/ou sur l’indice DAX) 15:57 Un signal technique de renversement haussier sur l’action Gazprom à la bourse de Moscou 18:26 Un signal de renversement haussier sur le prix des obligations d’entreprises spéculatives (junk bonds) aux Etats-Unis 20:00 Une rupture baissière sur les anticipations d’inflation en Occident 21:58 Un signal de renversement haussier long terme sur les fonds institutionnels cryptos 23:28 Un positionnement baissier extrême des investisseurs particuliers 24:49 La disparition du cygne noir nucléaire

Alors que les grands indices boursiers sont revenus au niveau de leur plus bas de juin dernier, la tendance baissière en bourse peut-elle être stoppée ? Si oui, cette année 2022 ou dans le courant de l’année prochaine ? Vincent Ganne vous propose un bilan du bear market à 1 trimestre de la fin de l’année, les véritables raisons fondamentales de la décollecte générale, une comparaison avec la survente technique de juin dernier et une prospective pour les tout prochains mois. 00:00 le marché actions de retour sur son plus bas annuel 06:08 bourse, le bilan du bear market de 2022 (actions, obligations, Forex, matières premières, cryptos) 09:12 CAC 40, bilan de ses actions et secteurs depuis le début de l'année 10:25 Wall Street : performance des secteurs en 2022 11:07 le marché baissier de 2022 vis-à-vis de l'Histoire 13:08 les véritables sources de la baisse du marché actions 19:41 le marché actions est-il survendu comme en juin dernier ? 25:57 quel sera le timing de la fin du krach boursier ? 29:07 diagnostic technique très court terme des indices boursiers

Semaine S pour la décision de politique monétaire de rentrée de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED). La Banque Centrale américaine va relever ses taux d’intérêt et mettre à jour ses projections macro-économiques, un évènement qui sera la source de la tendance du marché actions pour cet automne. Une hausse de taux de 100 bps cette semaine ? C’est la « grande angoisse » du marché, mais n’est-elle pas trop consensuelle ? Tour d’horizon global macro et technique des indices boursiers avec Vincent Ganne. 00:00 La FED va fortement monter ses taux cette semaine 05:25 La FED peut-elle monter son de 100 bps ce mercredi ? 06:00 Les derniers chiffres de l’inflation, l’angoisse de rentrée 10:02 Les anticipations des traders pros pour la FED 14:17 Actions américaines & hausse des taux : les enseignements de l'Histoire 17:35 L'inversion de la courbe des taux, indicateur ultime de récession 21:07 Indices boursiers : les scénarios techniques possibles

Inflation, récession économique, hausse des taux d'intérêt, la guerre, rupture des approvisionnements en énergies par la Russie, prix de l'électricité, etc... l'hiver est annoncé rigoureux par le consensus et un krach est promis à la Bourse. Mais cette idée n'est-elle pas trop consensuelle ? Vincent Ganne vous propose d'éxaminer les faits tangibles pour essayer de se projeter sur ce que sera l'hiver pour nos actions en bourse. 00:00 l'hiver est annoncé difficile par le consensus pour la Bourse 03:12 prix de l'énergie & inflation : comment se projeter sur l'hiver ? 06:20 la doxa promet le pire sur le plan économique et social cette fin d'année 07:15 étude du prix des matières premières et perspective cet hiver 08:50 analyse technique du CRB index 09:33 pétrole, gaz, électricité, blé, que disent les graphiques ? 15:52 Indice S&P 500, le support décisif à 3900 pts a tenu 17:00 le sentiment des investisseurs particuliers en bourse est contrarien 18:36 la force de l'analyse sectorielle du marché actions 20:40 les ratios consommation discrétionaire/produits de base et technologie/produits de base 23:22 le ratio structurel ultime du risque : Bitcoin/SP500

Doit-on craindre la forte hausse des taux d’intérêt de la Banque Centrale Européenne (BCE) prévue ce jeudi 08 septembre ? Trois hausses de taux d’un coup pour le taux directeur (75 bps), entre autres, un alignement sur la FED américaine afin de détruire l’ennemi public numéro un : l’inflation. Quel impact immédiat cette semaine sur le cours du CAC 40 et les indices boursiers européens ? Voici l’avis de l’analyste financier Vincent Ganne. 00:00 Forte hausse des taux de la BCE cette rentrée, ce jeudi 8 septembre 03:09 BCE cette semaine, quel risque pour notre portefeuille actions ? 04:25 Le pivot monétaire de la FED n'est pas pour demain 05:25 Les anticipations de taux pour la BCE cette semaine 07:45 Objectif : détruire l'inflaiton, ennemi public numéro un 13:05 Les taux du marché sont en avance sur les taux de la Banque Centrale 17:35 spreads de taux & courbe des taux, deux facteurs clefs pour les actions européennes 19:25 Analyse technique du cours du CAC 40 et des indices Eurostoxx 50 et S&P 500