Macro Review

O dólar vive dias de grande volatilidade no Brasil. Na última quarta-feira, a moeda americana chegou a ser negociada a R$ 6,30. No final da semana, a cotação recuou e voltou para perto dos R$ 6,10. Apesar do alívio temporário, o dólar continua em um patamar que, até pouco tempo atrás, parecia distante. As preocupações fiscais e a perspectiva de juros americanos mais elevados devem manter a moeda americana nas alturas. O que pode mudar esse quadro? Entenda também:  - Banco Central reforça a mensagem de aperto na Selic;  - Menos cortes de juros nos EUA em 2025. No minuto 05:07, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, explica por que uma Selic mais elevada não tem sido suficiente para conter a desvalorização do real.

Os juros brasileiros estão em trajetória de alta. Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu elevar a taxa Selic em 1 ponto percentual (p.p.), para 12,25% ao ano.  Foi um movimento importante. No comunicado, a autoridade monetária afirmou ver um cenário mais adverso para a política monetária e sinalizou levar a Selic para 14,25% até março.  Por que tal dose de aperto nos juros está em discussão?  Entenda também:  - EUA: a inflação sob controle. - Na Europa, juros em queda.- Novo primeiro-ministro na França. No minuto 09:51, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, comenta a inflação americana e fala sobre as duas grandes reuniões do governo da China.

A economia brasileira continuou aquecida no terceiro trimestre. Não só isso: no acumulado de 2024, o PIB está mais forte do que o esperado por nós e pelos analistas de mercado. É um bom momento – que deve perdurar até 2025, ainda que a expectativa seja de um crescimento um pouco mais moderado no ano que vem. No entanto, isso pode significar uma inflação mais alta no horizonte próximo.   Qual é a razão para uma economia mais aquecida do que o previsto? Por que isso pode pressionar os preços no Brasil? Entenda também: - Dólar firme e perto dos R$ 6;  - Emprego forte nos Estados Unidos;  - Acordo entre União Europeia e Mercosul é assinado;  - O que está acontecendo na França? No minuto 05:15, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, explica por que estamos enxergando uma Selic mais alta em 2025.

Em 2025, o mundo deve acompanhar o desdobramento de novos fatos econômicos e políticos. No horizonte está o segundo governo de Donald Trump, as possíveis mudanças nas relações comerciais americanas, o pacote de estímulo ao crescimento da China e as tensões ainda causadas pela guerra na Ucrânia. Como todos esses fatos impactam os mercados? E como o investidor pode se preparar para esses eventos? Quem responde a essas perguntas é a Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management. Outros tópicos do bate-papo: perspectivas para o dólar e valorização das empresas de tecnologia no mercado americano.

Depois de um longo período de negociação, o governo federal mostrou o desenho do corte de gastos planejado para 2025 e 2026. São diversas medidas que, se aprovadas à risca, trarão uma economia de R$ 71,9 bilhões nos próximos dois anos, segundo os cálculos da Fazenda.  Ao contrário do esperado, a reação ao pacote não foi a melhor possível. O dólar chegou a superar os R$ 6,10 nos dias que sucederam o anúncio do corte.  O que explica a volatilidade do câmbio? E qual a raiz para a preocupação em relação às contas públicas no Brasil?   Entenda também:   EUA: a inflação sob controle.  Na Europa, os preços vão bem, mas a economia não tanto. No minuto 09:02, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, faz um balanço deste ano e destaca três motivos para ser otimista com a economia em 2024.

O crescimento da dívida pública brasileira está no centro das discussões econômicas por aqui. Mas fato é que esse não é um problema exclusivo do Brasil: o endividamento dos governos está muito alto mundo afora.  O alerta mais recente partiu do Fundo Monetário Internacional (FMI). Segundo relatório da autoridade, a dívida pública global deve passar de US$ 100 trilhões ao fim de 2024, o que equivale a 93% do PIB mundial.   Afinal, qual é o risco dessa dívida trilionária para o futuro?  Entenda também:  -Inflação maior no Reino Unido;  -Brasil: as preocupações para 2026.  No minuto 05:35, a Claudia Rodrigues, responsável pela cobertura internacional no time de economia do C6 Bank, vai explicar por que a dívida alta é um grande problema para os países.

São grandes as chances de os juros brasileiros ficarem mais altos por mais tempo. Nossa projeção para a Selic subiu para 12,5% em 2025, e não vemos uma taxa abaixo dos dois dígitos até, ao menos, o fim de 2026.  Mas nem mesmo uma Selic mais elevada parece ser capaz de segurar as expectativas de inflação, que seguem piorando.   Afinal, qual o limite para os juros? O que pode influenciar a trajetória da Selic?  Entenda também: - As pistas de um PIB forte no terceiro trimestre;  - Inflação sob controle nos EUA. No minuto 09:17, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, fala sobre como os mercados se movimentaram depois do resultado das eleições nos Estados Unidos.

Nos últimos dias, o desenrolar de fatos econômicos e políticos pode ter colocado o mundo – e o Brasil - em uma nova rota. Foi, sem dúvidas, uma semana atípica por causa da quantidade de acontecimentos: a vitória de Donald Trump e do partido republicano nas eleições americanas, as decisões de juros no Brasil e nos EUA, o anúncio de novas políticas fiscais na China e a expectativa pelo pacote de corte de gastos no Brasil. Todos esses fatos, que estão interligados, merecem uma análise minuciosa para medir qual deve ser o impacto para a economia. Para ajudar a compreender eventos tão notáveis, preparamos uma edição especial. No minuto 08:51, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, explica por que, na nossa visão, os juros brasileiros vão subir um pouco mais em 2025.

Os americanos vão às urnas no próximo dia 5 de novembro, e os dois candidatos à presidência, Donald Trump e Kamala Harris, estão praticamente empatados nas intenções de voto. As últimas pesquisas eleitorais mostram que a vantagem de Harris diminuiu, o que intensificou as apostas de uma possível vitória de Trump. Essa perspectiva causou uma alta da cotação do dólar mundo afora. Como as eleições americanas impactam a economia e como deve se comportar o câmbio nesse cenário? Entenda também:  - Geração de empregos esfria nos EUA;  - O real perde valor frente ao dólar;  - O bom momento do mercado de trabalho brasileiro. No minuto 05:42, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, fala sobre como estão as ações e a renda fixa em meio à expectativa pelas eleições americanas. Ela também traz um apanhado das divulgações de dados econômicos importantes nos Estados Unidos.

O Brasil está há cinco meses com chuvas abaixo da média histórica. Não por acaso, a seca e as queimadas foram destaque no noticiário recentemente. Para além do impacto social e climático, esse é um problema para a inflação. A estiagem aumenta o preço de itens que compõem o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), principalmente alimentos e energia elétrica. Afinal, a falta de chuvas deve continuar pressionando a inflação nos próximos meses? Entenda também: - Dólar em escalada mais uma vez;  - O alerta do FMI sobre a dívida global. No minuto 04:58, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, fala sobre o impacto da seca para a soja, um produto que tem importância para o PIB brasileiro.

A economia europeia não vai bem. Sem o impulso do crescimento da Alemanha, país de maior peso no bloco, o PIB da zona do euro caminha a passos lentos.  Nem mesmo o corte de juros promovido pelo Banco Central Europeu tem ajudado a atividade econômica da região a reagir, e o fraco crescimento econômico tornou-se uma preocupação. Quais são as perspectivas para os países do euro? E quais são as implicações da lentidão da economia europeia para o mundo? Entenda também:  - Os estímulos para o crescimento da China;  - A seca coloca pressão sobre a inflação brasileira;  - Contas públicas: novas medidas em estudo pelo governo.  No minuto 09:57, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, fala sobre como está a economia americana depois do início do corte de juros por parte do Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, e das expectativas para as eleições por lá.

Com o início do aperto monetário por parte do Banco Central após uma piora das suas projeções de inflação, ressurge um assunto conhecido dos brasileiros: o juro no Brasil é muito alto?  A resposta é sim. A taxa de juro real brasileira é a segunda maior de uma lista de 35 países. E o motivo não é apenas a atuação do Banco Central – há questões mais complexas.  Por que, então, os brasileiros convivem com taxas mais elevadas que outros países? Entenda também: - Atividade brasileira reduz o ritmo  - EUA: Inflação controlada, mas... No minuto 05:46, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, explica por que os gastos do governo impactam a inflação e acabam mantendo a taxa de juro neutro elevada.

O governo chinês anunciou recentemente um amplo pacote de medidas de estímulo à economia do país. É uma tentativa arrojada de correr atrás da meta de crescimento econômico de cerca de 5%, que parecia cada vez mais distante de se concretizar. A desaceleração da atividade chinesa está mais evidente, com fraqueza do consumo doméstico, moderação de investimentos e uma contínua retração do setor imobiliário.  Esse novo pacote de medidas será o suficiente para colocar a economia chinesa em uma rota de crescimento sustentável?    Entenda também: - Inflação deixa de ser a maior preocupação na Europa - Mercado de trabalho robusto nos EUA - Para onde vai o dólar? No minuto 04:01, Claudia Rodrigues, head de internacional na equipe econômica do C6 Bank, explica por que a crise no setor imobiliário afeta tanto o PIB do país.

Olá! O desemprego no Brasil foi o menor para o mês de agosto desde 2012. Não há dúvidas de que o mercado de trabalho vive um bom momento, mas isso impõe oportunidades e desafios para o país. Por um lado, a queda da desocupação pode facilitar a inclusão no mercado de trabalho de grupos que são mais suscetíveis ao desemprego, como jovens e mulheres. Por outro, o avanço acelerado dos salários está em descasamento com a produtividade, o que pode pressionar a inflação. Quais são as perspectivas para o emprego e a renda no Brasil? Entenda também: - Selic: os próximos passos do Banco Central; - Inflação sob controle (e acima da meta) nos EUA. No minuto 05:01, Claudia Moreno, head de Brasil na equipe econômica do C6 Bank, explica por que o mercado de trabalho aquecido foi um ponto importante para o Copom na decisão de iniciar um ciclo de aumento de juros no Brasil.

Os juros brasileiros voltaram a subir. Na semana passada, o Banco Central decidiu elevar a taxa Selic de 10,5% para 10,75%. E a julgar pelo comunicado da autoridade brasileira, esse foi apenas o começo de um novo ciclo de alta dos juros. O que levou a autoridade brasileira a mudar a direção da política monetária? Até onde vai a Selic em 2024? Entenda também: - O começo do fim do aperto dos juros nos EUA;  - Inflação elevada faz Banco da Inglaterra esperar para ver. No minuto 09:22, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, traz mais detalhes da decisão do banco central americano e diz como os mercados lá fora reagiram ao primeiro corte de juros nos Estados Unidos.

A inflação americana deve ser um tema secundário – mas ainda relevante – nas discussões da próxima reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, em setembro. Com a melhora dos preços vista nos últimos meses, os olhos do Fed e da sociedade americana se voltam para outro fator: o aumento do desemprego. Por que os dados do mercado de trabalho dos EUA se tornaram fundamentais para entender o próximo movimento dos juros nos EUA? Entenda também: - Europa: Juros em queda e economia a passos lentos; - Inflação brasileira dá trégua, mas por quanto tempo? No minuto 05:22, Claudia Rodrigues, head de internacional na equipe econômica do C6 Bank, explica por que, na nossa visão, o banco central americano deve cortar os juros paulatinamente.

A economia brasileira continua em plena expansão. O resultado do PIB no segundo trimestre de 2024 veio mais forte que o esperado por nós e pelos analistas de mercado.  A economia deve crescer mais do que no ano passado, e isso é uma ótima notícia para o país. Mas, na nossa visão, há elementos que indicam que esse bom momento não de se estender na segunda metade de 2024. Por que a economia brasileira deve perder força nos próximos meses? Como garantir um crescimento sólido no futuro?   Entenda também:  - O plano do governo para equilibrar o orçamento de 2025;  - Menos vagas de emprego nos EUA.  No minuto 09:14, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J. P. Morgan Asset Management, fala sobre o mau humor do mercado no início de setembro e como os ativos se comportaram em meio ao temor sobre o crescimento econômico dos Estados Unidos.

Gabriel Galípolo é o indicado para presidir o Banco Central a partir de janeiro de 2025. Atual diretor de política monetária da autoridade, ele era o principal cotado ao cargo.   Se aprovado em sabatina no Senado, Galípolo será o primeiro presidente do BC que iniciou o mandato sob a lei de autonomia da autoridade. É uma mudança relevante para a história da política monetária brasileira.  Quais serão os desafios para a nova composição do BC? E por que, na nossa visão, o caminho parece aberto para a retomada dos cortes da Selic em 2025? Entenda também:  Inflação americana é “empurrão final” para o corte de juros;  Inflação na Europa e dúvida para BCE.  No minuto 08:39, Marina Valentini, estrategista de mercados globais do J. P. Morgan Asset Management, faz uma análise do desempenho dos ativos financeiros em agosto.

As discussões em torno da trajetória dos juros brasileiros voltaram a esquentar.  Está sobre a mesa a chance de a taxa Selic voltar a subir nos próximos meses. A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) mencionou esse possível cenário, que foi endossado por discursos recentes dos membros do BC.  Afinal, o aperto dos juros pode acontecer? Quais são os fatores que devem influenciar a próxima decisão do Copom, em setembro?  Entenda também:        Nos EUA, "chegou a hora” do corte dos juros; As propostas de Kamala Harris para a economia dos EUA. No minuto 05:58, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil na equipe de economia do C6 Bank, explica por que, na nossa visão, o ganho de credibilidade do Copom não depende do aumento da Selic.

Os preços de insumos e materiais básicos voltaram a subir no Brasil – e isso é uma má notícia não só para o produtor, mas também para o consumidor.  Geralmente, um aumento de custos para os empresários tende a ser repassado para os consumidores. Dessa forma, pressões inflacionárias sofridas pelos produtores podem antecipar o aumento de preços ao cliente final.   Com a alta dos preços ao produtor, qual a perspectiva para a inflação brasileira?  Entenda também: Os números do comércio e do varejo no Brasil; Mais sinais do corte de juros nos EUA; No Reino Unido, PIB em alta e inflação esfriando. No minuto 05:00, Claudia Moreno, responsável pela cobertura de Brasil no time de economia do C6 Bank, explica por que os preços de serviços também estão mais elevados.